Почему переход Эфириума на PoS это плохо?
Или встречайте нового фаворита грядущего цикла.
Последние несколько месяцев проходит активное обсуждение перехода Эфириума на протокол работы PoS (Proof of Stake) и ликование по поводу обновления сети, которое очевидно просматривается в количественном значении застейканых монет ETH в пуле 2.0 (~13млн монет или ~11% от общей эмиссии).
Так ли это хорошо, давайте разбираться.
Для начала следует объяснить в чем же разница PoS (Proof of Stake) и PoW (Proof of Work). Чтобы не усложнять, будем называть вещи простыми словами.
PoW – протокол управления сетью, где за будущее блокчейна голосуют майнеры, которые генерируют мощность сети и по сути являются обслуживающим персоналом блокчейна. Чем больше у майнера мощностей, тем важнее его голос. Именно из-за этой особенности существует возможность атаки 51% на сеть, работающей на протоколе PoW.
PoS – протокол управления сетью, где голосуют валидаторы сети, которые представлены самыми "толстыми" кошельками.
Так в чем же глобально разница от перехода с PoW на PoS, если сеть и так работает?
В контроле.
Сеть привычного нам Эфириума поддается постоянным манипуляциям, форкам и обновленям от лица его создателя – Виталика Бутерина, который стремиться удержать жизнеспособность и рентабельность своего проекта максимально долго. Первым таким прецедентом стала атака хакеров на The DAO летом 2016 года, в результате чего Виталик принимает решение о хард форке, чтобы разделить сеть и в новосозданной ветке блокчейна откатить блоки назад. Таким образом избавившись от последствий произошедшей атаки.
А теперь попробуйте найти разницу в работе Ethereum и его "владельцев", и в работе классического банка привычной нам финансовой системы.
Не находите странным сочетание слов в одном предложении о децентрализации, анонимности криптовалюты и тотальный контроль над сетью от одного конкретного человека?
С одной стороны можно подумать, что Бутерин старается заботиться о своем детище и принимает решения для того, чтобы защитить своих пользователей и стабилизировать работу сети. Но тогда зачем ему переводить сеть на нестабильный PoS протокол, учитывая, что общая эмиссия монет не ограничена, а под контролем разработчиков очевидно одни из основных мощностей по добыче ETH.
Зачем Виталик в любой непонятной ситуации форкает Эфириум?
На самом деле все очень просто. Бутерин старается защитить репутацию Эфириума с одной простой целью – удержать лояльность аудитории и потенциальных инвесторов. Виталик понимает что "бомба сложности" рано или поздно сработает и вечно откладывать ее не получиться, а когда это случиться – майнинг ETH станет нерентабельным, что и приведет к краху сети и полномасштабным скамом всех проектов, которые выросли на ERC20.
Почему именно PoS?
- Легкость рекламы и подачи под соусом «мы за экологию».
- Являясь первым кошельком Эфириума – практически безграничная власть внутри сети. Вспоминая механику работы Proof of Stake уже не сложно догадаться что человек/группа лиц, владеющая нужным количеством актива, может единолично принимать любые решения о изменении работы сети, форкать ее и всячески манипулировать что приведет к дестабилизации и полной монополии на управление блокчейном.
А теперь коротко о том почему Ethereum и PoS – это плохо:
- Отстутствие децентрализации. Вся власть по управлению сетью фактически в руках одного человека, пример с хаком The DAO тому пример.
- Неограниченная эмиссия токенов. В чем разница между ETH на PoS и обычным банком? Никакой, главный холдер актива – банк (Ethereum Foundation). Если банку нужно больше бумажных фантиков – включаем печатный станок. Если Виталику нужны монеты – чеканит сколько хочет.
- Майнинг. На PoS валидатор получает вознаграждение просто за то что держит монеты, при этом разделение прибыли работаем по базовому принципу "больше держишь – больше получаешь". То есть если у Виталика 100 монет, а у всех остальных держателей вместе взятых 1000, то Виталик будет получать вознаграждение в 10 раз меньше остальных. Но если учесть, что он фактически самый крупный "кит", то владение 50% от всех доступных монет для Бутерина просто вопрос времени, ведь все остальные будут получать лишь долю от своего стейка, который кратно меньше чем у CEO Ethereum Foundation.
- Сеть. Блокчейн Эфириума прославился своими огромными комиссиями за транзакцию и чем дальше, тем хуже. А учитывая потенциальную монополию Ethereum Foundation в рамках ETH 2.0, очевидно, что стоимость комиссии целиком и полностью будет зависит от настроения одного отдельно взятого человека.
Когда мы разобрались с перспективами второй криптовалюты которые выглядят достаточно печально, то невольно напрашивается вопрос:
а что же будет со всем DeFi cектором, который целиком и полностью зависим от ETH?
Именно тут нам стоит оценить потенциал всей криптоиндустрии для потенциального поиска заменителя Эфириума. И нет, речь идет на про очередного "убийцу Эфира", речь идет о его брате – Ethereum Classic (ETC)
Давайте вспомним Июль 2016 года. Форк Эфириума из-за несогласия ряда энтузиастов с DAO Hard Fork, который нарушал базовые принципы децентрализованных криптовалют в целом, в результате чего образовался Ethereum Classic, который объединил в себе базу из белой бумаги Биткоина и возможности Ethereum Virtual Machine (EVM). Эфириум Классик такая же децентрализованная и независимая криптовалюта как Биткоин, но при этом обладает возможностью работы со смарт-контрактами. Являясь носителем истинного и не измененного решением одного человека блокчейна Ethereum'а, по праву заслужила у криптоэнтузиастов свое второе имя как True Ethereum (Настоящий Эфириум).
Ethereum Classic в макроперспективе
Сочетая в себе лучшие черты от Ethereum и философию Биткоина, Классик становиться самой перспективной монетой в грядущем цикле с точки зрения масс-адопшн сети. Подрыв репутации DeFi сектора в рамках постоянных взломов, атак, остановок сетей, манипуляций со стороны EF и неограниченная эмиссия токенов в паре с переходом на PoS не оставляет криптовалютной индустрии никаких вариантов как переход на более надежную и устойчивую сеть – децентрализированный Классик с ограниченной эмиссией монет, базовыми принципами анонимности и стойкости, а так же, технологичностью и возможностью внедрения дополнительных решений для развития сети как и у Ethereum имени Виталика Бутерина.
Сантимент ETC
Все мы прекрасно знаем что ни один токен не начинает бурный рост после каких-то новостей. Обычно актив взлетает куда-то в район стратосферы и только потом мы видим массу новостей и информации о крутости проекта, но уже постфактум ценового движения.
Если мы посмотрим на сантимент вокруг ETC, то придем к выводу, что этот токен никому вообще не нужен.
Но если посмотреть на корреляцию цены и социальной активности, станет очевидно, что после затишья идет памп и только после роста цены поднимается активность.
Ончейн ETC
Чтобы долго не рассказывать про активность "китов" в сети ETC приведем насколько наглядных примеров.
Первый по размеру кошелек удерживает свыше 21% монет из всех добытых на сегодняшний день.
После него идет всего 6 кошельков, у которых храниться свыше 1% от добытой эмиссии.
Из особенностей можно отметить, что самые крупные кошельки планомерно увеличивают свое присутствие в рынке только докупая монеты. Это может свидетельствовать о том что эти кошельки принадлежат хорошо информированным участникам рынка и накопление вряд ли происходит естественным образом.
Если отследить количество крупных транзакций в сети (свыше $1 млн.) в корреляции с ценовыми движениями, можно предположить, что с конца 2020 года и по сегодняшний день присутствует аномальная активность, которая характерна накоплением ETC на конкретных кошельках.
С точки зрения волнового анализа цена в течении 60-и недель совершает глубокий откат в рамках коррекционной 4-й волны в контексте 1-й заходной волны макроцикла.
Учитывая сформированную аккумуляцию на ценовом графике в хронологическом диапазоне 2019-2020 и ее результирующую в виде выполненной волновой гармоники в рамках 3-й волны с целью в $160 за одну монету, можно предположить , что не митигированный свинг LPS аккумуляции находился в ценовом диапазоне $10-$15.
Учитывая завершенную митигацию данных ценовых значений и завершенный коррекционный зигзаг в дискаунт третьей волны с массированным билдингом ликвидности в процессе всего коррекционного движения, следует ожидать окончательное формирование разворотной модели на младших таймфреймах.
Исходя из всего вышеописанного, считаем, что ETH в своем оригинальном виде достиг апогея, и одной из лучших альтернатив для долгосрочного инвестирования в криптовалютную индустрию является ETC. Естественно, следует принимать во внимание технические данные по графику инструмента, которые могут инвалидировать данный сценарий, и учитывать общерыночную картину по BTC, поскольку именно первая криптовалюта имеет решающее влияние на криптовалютный рынок и задает все тенденции.