Аналитика
July 11

Почему переход Эфириума на PoS это плохо?

Или встречайте нового фаворита грядущего цикла.

Последние несколько месяцев проходит активное обсуждение перехода Эфириума на протокол работы PoS (Proof of Stake) и ликование по поводу обновления сети, которое очевидно просматривается в количественном значении застейканых монет ETH в пуле 2.0 (~13млн монет или ~11% от общей эмиссии).

Источник: https://www.stakingrewards.com/earn/ethereum-2-0/metrics/

Так ли это хорошо, давайте разбираться.

Для начала следует объяснить в чем же разница PoS (Proof of Stake) и PoW (Proof of Work). Чтобы не усложнять, будем называть вещи простыми словами.

PoW – протокол управления сетью, где за будущее блокчейна голосуют майнеры, которые генерируют мощность сети и по сути являются обслуживающим персоналом блокчейна. Чем больше у майнера мощностей, тем важнее его голос. Именно из-за этой особенности существует возможность атаки 51% на сеть, работающей на протоколе PoW.

PoS – протокол управления сетью, где голосуют валидаторы сети, которые представлены самыми "толстыми" кошельками.

Так в чем же глобально разница от перехода с PoW на PoS, если сеть и так работает?
В контроле.

Сеть привычного нам Эфириума поддается постоянным манипуляциям, форкам и обновленям от лица его создателя – Виталика Бутерина, который стремиться удержать жизнеспособность и рентабельность своего проекта максимально долго. Первым таким прецедентом стала атака хакеров на The DAO летом 2016 года, в результате чего Виталик принимает решение о хард форке, чтобы разделить сеть и в новосозданной ветке блокчейна откатить блоки назад. Таким образом избавившись от последствий произошедшей атаки.

А теперь попробуйте найти разницу в работе Ethereum и его "владельцев", и в работе классического банка привычной нам финансовой системы.

Не находите странным сочетание слов в одном предложении о децентрализации, анонимности криптовалюты и тотальный контроль над сетью от одного конкретного человека?

Виталик Бутерин на конференции ETHDenver Hackathon.

С одной стороны можно подумать, что Бутерин старается заботиться о своем детище и принимает решения для того, чтобы защитить своих пользователей и стабилизировать работу сети. Но тогда зачем ему переводить сеть на нестабильный PoS протокол, учитывая, что общая эмиссия монет не ограничена, а под контролем разработчиков очевидно одни из основных мощностей по добыче ETH.

Зачем Виталик в любой непонятной ситуации форкает Эфириум?

На самом деле все очень просто. Бутерин старается защитить репутацию Эфириума с одной простой целью – удержать лояльность аудитории и потенциальных инвесторов. Виталик понимает что "бомба сложности" рано или поздно сработает и вечно откладывать ее не получиться, а когда это случиться – майнинг ETH станет нерентабельным, что и приведет к краху сети и полномасштабным скамом всех проектов, которые выросли на ERC20.

Почему именно PoS?

  1. Легкость рекламы и подачи под соусом «мы за экологию».
  2. Являясь первым кошельком Эфириума – практически безграничная власть внутри сети. Вспоминая механику работы Proof of Stake уже не сложно догадаться что человек/группа лиц, владеющая нужным количеством актива, может единолично принимать любые решения о изменении работы сети, форкать ее и всячески манипулировать что приведет к дестабилизации и полной монополии на управление блокчейном.

А теперь коротко о том почему Ethereum и PoS – это плохо:

  1. Отстутствие децентрализации. Вся власть по управлению сетью фактически в руках одного человека, пример с хаком The DAO тому пример.
  2. Неограниченная эмиссия токенов. В чем разница между ETH на PoS и обычным банком? Никакой, главный холдер актива – банк (Ethereum Foundation). Если банку нужно больше бумажных фантиков – включаем печатный станок. Если Виталику нужны монеты – чеканит сколько хочет.
  3. Майнинг. На PoS валидатор получает вознаграждение просто за то что держит монеты, при этом разделение прибыли работаем по базовому принципу "больше держишь – больше получаешь". То есть если у Виталика 100 монет, а у всех остальных держателей вместе взятых 1000, то Виталик будет получать вознаграждение в 10 раз меньше остальных. Но если учесть, что он фактически самый крупный "кит", то владение 50% от всех доступных монет для Бутерина просто вопрос времени, ведь все остальные будут получать лишь долю от своего стейка, который кратно меньше чем у CEO Ethereum Foundation.
  4. Сеть. Блокчейн Эфириума прославился своими огромными комиссиями за транзакцию и чем дальше, тем хуже. А учитывая потенциальную монополию Ethereum Foundation в рамках ETH 2.0, очевидно, что стоимость комиссии целиком и полностью будет зависит от настроения одного отдельно взятого человека.

Когда мы разобрались с перспективами второй криптовалюты которые выглядят достаточно печально, то невольно напрашивается вопрос:

а что же будет со всем DeFi cектором, который целиком и полностью зависим от ETH?

Именно тут нам стоит оценить потенциал всей криптоиндустрии для потенциального поиска заменителя Эфириума. И нет, речь идет на про очередного "убийцу Эфира", речь идет о его брате – Ethereum Classic (ETC)

Давайте вспомним Июль 2016 года. Форк Эфириума из-за несогласия ряда энтузиастов с DAO Hard Fork, который нарушал базовые принципы децентрализованных криптовалют в целом, в результате чего образовался Ethereum Classic, который объединил в себе базу из белой бумаги Биткоина и возможности Ethereum Virtual Machine (EVM). Эфириум Классик такая же децентрализованная и независимая криптовалюта как Биткоин, но при этом обладает возможностью работы со смарт-контрактами. Являясь носителем истинного и не измененного решением одного человека блокчейна Ethereum'а, по праву заслужила у криптоэнтузиастов свое второе имя как True Ethereum (Настоящий Эфириум).

Ethereum Classic в макроперспективе

Сочетая в себе лучшие черты от Ethereum и философию Биткоина, Классик становиться самой перспективной монетой в грядущем цикле с точки зрения масс-адопшн сети. Подрыв репутации DeFi сектора в рамках постоянных взломов, атак, остановок сетей, манипуляций со стороны EF и неограниченная эмиссия токенов в паре с переходом на PoS не оставляет криптовалютной индустрии никаких вариантов как переход на более надежную и устойчивую сеть – децентрализированный Классик с ограниченной эмиссией монет, базовыми принципами анонимности и стойкости, а так же, технологичностью и возможностью внедрения дополнительных решений для развития сети как и у Ethereum имени Виталика Бутерина.

Сантимент ETC

Все мы прекрасно знаем что ни один токен не начинает бурный рост после каких-то новостей. Обычно актив взлетает куда-то в район стратосферы и только потом мы видим массу новостей и информации о крутости проекта, но уже постфактум ценового движения.

Если мы посмотрим на сантимент вокруг ETC, то придем к выводу, что этот токен никому вообще не нужен.

Но если посмотреть на корреляцию цены и социальной активности, станет очевидно, что после затишья идет памп и только после роста цены поднимается активность.

Социальная активность (7Д).
Ценовой график (7Д).

Ончейн ETC

Чтобы долго не рассказывать про активность "китов" в сети ETC приведем насколько наглядных примеров.

  • Накопление по кошелькам.

Первый по размеру кошелек удерживает свыше 21% монет из всех добытых на сегодняшний день.

После него идет всего 6 кошельков, у которых храниться свыше 1% от добытой эмиссии.

Из особенностей можно отметить, что самые крупные кошельки планомерно увеличивают свое присутствие в рынке только докупая монеты. Это может свидетельствовать о том что эти кошельки принадлежат хорошо информированным участникам рынка и накопление вряд ли происходит естественным образом.

  • Крупные транзакции в сети.

Если отследить количество крупных транзакций в сети (свыше $1 млн.) в корреляции с ценовыми движениями, можно предположить, что с конца 2020 года и по сегодняшний день присутствует аномальная активность, которая характерна накоплением ETC на конкретных кошельках.

  • Цена и время.

С точки зрения волнового анализа цена в течении 60-и недель совершает глубокий откат в рамках коррекционной 4-й волны в контексте 1-й заходной волны макроцикла.

Учитывая сформированную аккумуляцию на ценовом графике в хронологическом диапазоне 2019-2020 и ее результирующую в виде выполненной волновой гармоники в рамках 3-й волны с целью в $160 за одну монету, можно предположить , что не митигированный свинг LPS аккумуляции находился в ценовом диапазоне $10-$15.

Учитывая завершенную митигацию данных ценовых значений и завершенный коррекционный зигзаг в дискаунт третьей волны с массированным билдингом ликвидности в процессе всего коррекционного движения, следует ожидать окончательное формирование разворотной модели на младших таймфреймах.

Исходя из всего вышеописанного, считаем, что ETH в своем оригинальном виде достиг апогея, и одной из лучших альтернатив для долгосрочного инвестирования в криптовалютную индустрию является ETC. Естественно, следует принимать во внимание технические данные по графику инструмента, которые могут инвалидировать данный сценарий, и учитывать общерыночную картину по BTC, поскольку именно первая криптовалюта имеет решающее влияние на криптовалютный рынок и задает все тенденции.

DYOR.


BTA Trading | Web | Telegram | Instagram | YouTube

Beyond Technical Analysis За гранью технического анализа.